迢递高城百尺楼，绿杨枝外尽汀洲。
贾生年少虚垂涕，王粲春来更远游。
永忆江湖归白发，欲回天地入扁舟。
不知腐鼠成滋味，猜意鹓雏意未休。
义山此诗成于公元838年（开成三年），时年26岁。这两年是大起大落的两年，也可以说奠定了义山多少有些悲剧的人生。
概括而言，义山于837年在令狐绹引荐下参加春试，登进士第。令狐绹是令狐楚的儿子，后者是义山的恩师与伯乐，也是牛党的代表人物。他对义山不仅将所学倾囊，也将其视同己出，也因此义山与令狐绹情同手足，建立了很深的感情。如果按此发展，义山的仕途可谓前途无量。
也就是这一年的12月，时任兴元节度使的令狐楚去世。义山随令狐楚赴兴元奔丧，他的命运也从此走上了转折之路。
据好事者考，义山青年才俊，不仅文采飞扬，而且相貌堂堂，在历史名人中是排得上号的。838年，风流倜傥的义山被泾原节度使王茂元聘至泾州任幕僚。王茂元对他也是极为赏识，并将闺女王晏媄许配给他。这本是人生大喜之事，问题在于，王茂元是李党代表人物。因此在牛李党争之中，义山处在一个非常微妙的位置——如果他长袖善舞，说不定能成为两党之间的缓冲，甚至弥合分歧。然而事实的演变并非如此，他不仅成了牛党眼中的叛徒，在李党中也得不到信任，跟令狐绹也渐行渐远，终成陌路。是年虽然又应“博学宏词科”得中，却因谗言又遭除名。
这就是本诗的背景了。
义山作诗，典故信手拈来，读起来虽然不算费劲，但要弄明白却是要花一番工夫的。
迢递高城百尺楼，绿杨枝外尽汀洲。
首联是登高望远，地点正是安定城楼，也就是他所就职的泾州。危楼之上，远近风景尽收眼底。这里描述景观，并没有情绪杂揉，却象电影空镜一样，为后面波澜壮阔的抒情做了铺垫。虽未明言，却如同陈子昂的“前不见古人，后不见来者”一般，已充满不被时人所理解和接受的情怀。
贾生年少虚垂涕，王粲春来更远游。
颔联看到的自然是古人。少年贾谊已满腹经纶，又胸怀天下。他所垂涕的不是个人际遇，也不是儿女情长，而是“天下之事”。在《陈政事疏》中他如此写道：“臣窃惟今之事势，可为痛哭者一，可为流涕者二，可为长太息者六。”然而，即使汉文帝对他非常器重，也免不了因谗言而被放逐的命运。王粲则是年纪轻轻就开始浪迹天涯，某个春日登湖北当阳城楼，写下千古名篇《登楼赋》。今天来看，这两个人的命运跟义山颇有些相似。而义山当时追忆他们，是否暗示了冥冥中的安排呢？
永忆江湖归白发，欲回天地入扁舟。
颈联虽言江湖之事，但更应看作是义山抱负的剖白。他要表达的是：我是想要干一番事业，但如贾生一样，目的是为生民领命，不是为高官厚禄。当我完成梦想，自会挂靴而去，回归自然，做个逍遥自在的退休老头儿。我跟各位在位者并没有什么利益冲突啊！
不知腐鼠成滋味，猜意鹓雏竟未休。
尾联虽然愤懑，但也相当痛快。这个典故来自庄子，当时他去访问梁国，而时任梁宰相的惠子担心庄子要抢他的饭碗，于是全城搜捕三天三夜。结果庄子主动找到他讲了这么个故事。义山此处自比鹓雏，鹓雏是传说中凤凰的一种，它“发于南海而飞于北海，非梧桐不止，非练食不食非醴泉不饮”，完全是不食人间烟火的。途中遇到一只鸱刚好叼着一只腐鼠，抬头看见鹓雏，以为它会抢自己的食物，便出声恐吓。
“不是我要针对谁，在座的各位都是垃圾。”义山并不贪恋财富与权力，那些对他来说也无非是腐鼠而已。然而这样的剖白，又怎么能减轻官场小人们对他的猜忌呢？
